需求不足依然是目前面临的主要问题，同时通货膨胀的预期开始抬头
【《财经网》北京专稿/记者 霍侃】2009年即将过半，中国经济最困难的时期是否已经过去、近期回升是否能够企稳成为市场关注的焦点。
6月23日，国家统计局网站发表《对当前几个宏观经济问题的初步分析》的署名文章（下称统计局文章）认为，二季度gdp预计接近8%，中国经济呈现出较为明显的止跌回升之势。这一预期高于目前多家研究机构7%左右的预测。
国家统计局有关官员接受《财经》记者问询时说，此文基于国家统计局相关部门的数据及研究写成，以“郭同欣”的笔名发表，文章的说法可以代表官方的看法。
底部已过
哪些迹象可以证明中国经济这一轮底部已过呢？统计局文章认为，从gdp同比和环比增速、工业增加值走势以及发电量等实物指标，都可以看出中国经济已经见底。
统计局文章称，从gdp季度同比情况看，此轮经济的底部，应该在去年四季度和今年一季度。去年三季度gdp增长9%，四季度增速下滑至6.8%，今年一季度进一步下滑到6.1%。
从有关部门初步测算的gdp季度环比情况看，去年三季度增长2%，四季度增长0.1%，今年一季度增长1.5%，二季度预计增长2%以上。由此判断，此轮经济的底部应该在去年四季度。
目前，中国尚没有gdp环比的官方数据。今年4月，国家统计局新闻发言人李晓超透露，统计局已在内部进行gdp环比核算工作，可能在明年适当时候公布gdp环比数据。
中信证券首席宏观分析师诸建芳对《财经》记者说，如果二季度gdp就接近8%，全年经济增速会比预期得更强劲，实现8%的目标没有问题。诸建芳认为，支持经济增长好于预期的主要是工业恢复较快。
统计局文章指出，由于中国农业、服务业相对比较稳定，加之gdp核算仅有季度数据，因此，衡量经济周期变化，更要看工业生产及相关重要产品的变动情况。而工业运行走势表明，“此轮经济的底部应该在去年11月、12月和今年1月、2月”。
今年3月、4月和5月，中国规模以上工业增加值分别增长8.3%、7.3%和8.9%，5月增速基本恢复到了去年10月的水平。从有关部门初步测算的季度环比数据看，去年四季度工业增加值环比下降3.4%，今年一季度环比上升3.2%。
统计局文章分析认为，纳入统计的39个大类行业中，工业增加值增速加快的行业逐步增多。5月，有29个行业工业增加值增速，比4月加快或由负转正，31个行业比一季度加快或由负转正，其中比4月和一季度均加快或由负转正的有25个行业。
统计局文章指出，从经济走势的重要实物指标发电量来看，今年3月之后，全国日平均发电量开始有所回升，3月、4月和5月都超过90亿千瓦小时，6月上旬已接近100亿千瓦小时。去年7月的日均发电量高点是103.1亿千瓦小时。
综合上述指标，如果不出现新的大的意外，基本可以断定，中国经济“最困难的时候已经过去，下阶段可望企稳向好”。
通胀预期抬头
但统计局文章同时提出警告，认为中国经济持续平稳回升“还存在不少障碍”，最主要是外需不足导致的总需求不足，内需持续加快增长，仍难以完全弥补减弱的外需。
统计局文章认为，在国内投资和消费加快增长的情况下，工业生产增速还处在较低的平台上，关键就是外需严重萎缩。
从数据来看，出口对工业生产和gdp的下拉作用尚未见缓解迹象。2008年四季度，工业出口交货值下降2.1%，今年一季度降幅扩大至16.0%，1月-5月仍然下降15.5%，“与一季度相比没有明显好转”。
从出口交货值对工业生产的拉动作用看，从去年11月开始均为负拉动，今年1月-2月负拉动2.2个百分点，4月和5月均为负拉动1.5个百分点。
此外，目前cpi和ppi同比继续下降，以及低生产能力利用率，也说明需求相对供给仍显不足。
数据显示，目前企业开工率和设备利用率还没有恢复到去年上半年的水平，1月-4月火电设备平均利用小时为1468小时，同比减少238小时，下降14%。
不过，诸建芳认为，所谓需求不足，肯定是相对已有的产能状况而言的，但已有的供给不一定是合理的，有些产能可能是不符合政策取向的。
的确，硬币还有另一面，企业开工率和设备利用率低，一定程度上也是部分行业产能过剩的表现，这正是中国经济平稳回升的另一个障碍。
统计局文章指出，生产能力过剩导致竞争加剧，产品价格下跌，进而加大部分行业生产经营的困难，加剧企业亏损，最终将影响企业的投资意愿，拖累相关行业乃至整个经济的回升。
“通胀预期抬头是影响中国经济平稳回升的第三个障碍。”统计局文章认为，尽管当前价格水平仍处在低位，但因货币信贷前期增加较多，国际国内市场初级产品价格普遍明显上扬，公众对下阶段可能出现的通货膨胀预期有所增强，“国内市场资源类、资产类价格可能进一步攀升”。
正是由于通胀的隐忧，统计局文章在提出“下阶段仍要继续坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策”的同时也指出，一旦价格上涨继续加快，不仅会增加微观主体经济活动的成本，而且也会压缩宏观调控的空间。
瑞士信贷亚洲区首席经济学家陶冬在接受《财经》记者采访时说，中国的通胀压力会比其他国家来得更早，来得更强，预计明年年底中国通胀率在4%-6%之间。■ |